被誉为“酱油企业第一股”的加加食品斥巨资搞了件大事情。昨日午间，加加食品发布了停牌公告，称公司正在筹划收购金枪鱼钓。
加加食品拟100%收购金枪鱼钓
3月12日，加加食品停牌公告显示，公司正在筹划以100%收购大连远洋渔业金枪鱼钓有限公司，拟通过发行股份及/或支付现金的方式购买励振羽等合计持有的金枪鱼钓 100%股权，预估价格约人民币 48 亿元。本次交易完成后，金枪鱼钓将成为其控股子公司。
据了解，金枪鱼钓从事金枪鱼的远洋捕捞和销售，成立于2000年，是较早进入中国超低温金枪鱼延绳钓渔业的企业之一，主要产品为超低温金枪鱼，经营范围包括远洋渔业的捕捞、加工（限现场作业）、销售等。
企业并购是常事，加加食品也不例外。2017年，加加意图收购与其主业关联性较强的辣妹子，最终双方因利益诉求未达成一致而宣告终止。那么，加加食品作为一家做调味品的企业，为啥要收购金枪鱼钓呢？
加加食品被质疑卖壳
值得注意的是，对于加加食品而言，此次收购更像是“蛇吞象”。 公开数据显示，截至2017年末，加加食品的总资产为28.85亿元，截至2017年9月30日，其货币资金期末余额为2.25亿元。而此次收购披露金额高达48亿元。
另据加加食品2017年业绩快报显示，其全年归属上市公司股东净利润为1.61亿元。而按照双方协议，金枪鱼钓做出业绩承诺， 2018 年至 2020 年合计净利润不低于 12 亿元。金枪鱼钓今年的财务数据尚未披露，但就其承诺来看，盈利水平明显高于加加食品。
有业内人士告诉绿松鼠，加加食品收购辣妹子失败、又以0元价格转让其控股子公司云厨电商，此次收购完成后，加加食品很可能退出。而被收购方金枪鱼钓也曾两次谋求上市失利，这次也被质疑借壳上市。
上述说法到底是不知真的？3月12日至13日，绿松鼠多次致电加加食品官方客服电话求证，但截至发稿暂未取得联系。
收购或谋求转型？
除了意图卖壳，也有说法称，加加食品意图通过此次收购突破发展瓶颈。
公开资料显示，自2012年上市以来加加食品业绩表现并不好。2012-2016年，加加食品总营收增幅仅为13.89%，净利润下跌了14.64%。值得注意的是，2012年加加食品净利1.76亿元，此后，其净利均低于2012年，2017年业绩快报显示其净利为1.61亿元。
营销专家路胜贞在接受绿松鼠采访时表示，近几年，加加食品的主营业务并没有太大起色，而是在大力拓展粮油食品等主营业务以外的市场。由于营收增速依然缓慢，加加食品的整体发展已经进入一个瓶颈期，急需通过新鲜血液注入来突破瓶颈。
在路胜贞看来，收购金枪鱼的主要有两个目标，一是将金枪鱼产品与酱料类产品进行技术性嫁接，进行产品创新，例如海鲜酱油等，增加酱料产品的附加值；另一方面是为了开拓新的增长品类，依靠生鱼片和海鲜产品提高企业的综合竞争能力和市场生存能力。
而对于收购之后的发展前景，路胜贞认为，目前来看还处于整合前期，资本到位的情况下两家会有一个合理的整合，但就实际的效果，现在还不能完全下定义。他解释称，金枪鱼能够出售说明运营还存在一些问题，而加加是否能运作好金枪鱼，也得看此后的整合情况。
多元化发展遇阻，转型失利
近几年，加加食品业绩增长乏力，忙着通过并购、投资等多种方式试水多元化发展，但转型之路并不顺畅。
据公开资料显示，加加食品为延伸在电商领域的布局，2015年投资云厨电商，以5000万元获得云厨电商51%的股权。但截至2017年10月31日，云厨电商资产总额150.91万元，负债总额3400.23万元，营收250.56万元，净利润亏损748.98万元。
2017年12月，加加食品公告称以0元的价格转让云厨电商51%股权给云厨电商的另一股东陈光辉，本次交易完成后，公司将不再持有云厨电商股权。
此外，去年4月，加加食品宣布拟收购辣妹子100%股权，意在扩充公司产品线。但6个月后，公司又主动宣布了收购失败的消息。不过，即使收购不成，加加食品仍然宣布，拟参与设立并购基金，用于投资辣妹子公司及其他具有良好收益前景的食品行业标的。
对于加加食品发展瓶颈，路胜贞认为，“主要是产品较少，转型升级的节奏没有跟上拍子，别人都升级的时候，加加还在做民用酱料”。
而至于转型高端产品未来前景如何，路胜贞认为，市场还需要培育。比如加加食品推出的面条鲜、原酿造、盘中餐茶油等等，消费者的接受程度和渠道拓展都需要考虑吧。
此外，就算是转型高端酱料，加加食品也面临渠道和市场的压力。路胜贞告诉绿松鼠，加加全国有1000家经销商，主要是占据80%以上的县级市场，所以加加对低端的零售店、超市、商场及农贸市场有影响的。但是从产品的溢价能力上，这些市场只能上量，贡献的利润却是不如一线市场,因此加加迫切需要培育一二线市场。
