一、现货方面
国内气温回升，坏粮风险增加，主产区种植户出售玉米意愿不断增强，加之需求企业库存充足，受猪瘟疫情影响，饲企采购积极性不高，市场预期未来替代谷物进口量将大幅增加，玉米价格承压下行。由于天气逐渐转暖，东北产地售粮速度加快，北方港口集港量增加，需求低迷、出货不畅等制约，贸易商收购心态继续走弱，部分停收。南方港口保持在100万吨以上，供应压力较大，到货成本持续下降，市场观望心态浓厚，贸易报价整体下跌。饲企观望心理加重，提货仍以执行合同为主，现货采购谨慎。国内玉米现货价格基本稳定，局部小幅下跌。东北产区余粮仍有四成，同比偏慢20%左右。近期气温回升速度较快，新粮储备难度增大，基层售粮意愿增强，深加工企业采购相对谨慎，在到货量剧增的情况下，大幅下调玉米收购价。本周黑龙江公布省级储玉米首批30万吨的收购任务，分布在12个收购点上，价格执行哈市、大庆1620元/吨，其他地区1600元/吨，标准都是净粮，水14，容重660以上。政策面介入新粮收购市场，对市场心态有所提振。华北黄淮产区气温回升，基层余粮也开始陆续出售，而东北粮到货激增，加工企业收购量明显增加，下游需求低迷制约企业采购积极性，收购价格偏弱震荡。
二、期货方面
2月27日CBOT-5月玉米合约收跌2-1/4美分，至每蒲式耳3.73-3/4美元。因市场继续等待中美贸易谈判。
2月28日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1905开盘价1796元，收盘价1821元，涨26元，最高1822元，最低1795元，结算价1807元，成交量558722手，持仓量1159682手。
三、后期关注热点
天气变化、采购心态、饲料厂策略、国内政策、国际国内玉米市场、产区收购情况、进口玉米到港情况、疫病流行情况、畜禽产品行情、国际运费变化、国际经济形势、小麦价格变化、饲料需求、天气对玉米影响等。
四、相关新闻
1、2月27日欧洲贸易商表示在结束的招标中，韩国饲料行业协会FLC已经买入约68，000吨玉米。
2、据巴西国家交通局(ANTAQ)发布的数据显示，过去八年巴西北方港口的谷物出口量增加一倍，从2010年的14%增至2018年的28%。在2018年，巴西出口1.049亿吨大豆、大豆制成品和玉米，其中北方港口出口2960万吨。
3、乌克兰国有粮食企业GPZKU表示，去年GPZKU向中国主要的合作伙伴中国成套工程有限公司(CCEC)出口87.5万吨谷物。
4、据马来西亚农业及农工业部副部长Sim Tze Zin称，马来西亚必须提高玉米产量，因为马来西亚每年花费30.9亿令吉，来进口玉米。
五、后市分析
国内玉米供应充足而养殖市场需求尚在恢复当中，理论上玉米价格将继续下跌。但中央一号文件明确显示，2019年将继续调减玉米种植面积，又在预期上给玉米价格带来一定支撑。加上中美贸易磋商，目前看来从表象上一切进展顺利，后期美产玉米大量进口入市的预期依旧存在，对玉米行情又存在打压态势。因此，多方博弈之下，我们认为，短期内，玉米价格将继续承压走弱为主，预计3月到5月前期间，玉米价格总体上将适度走强为主。但如果在此期间中美贸易磋商宣布积极利好消息，将导致玉米价格走跌的几率加大。因此3-5月份期间玉米价格总体看涨的预判能否成立的关键，需要关注中美贸易磋商结果。
