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全球小麦市场:小麦回吐俄乌冲突以来全部风险升水

放大字体  缩小字体 发布日期:2022-07-04  来源:啤酒工业信息网
核心提示:外媒7月3日消息:截至2022年7月1日的一周,全球小麦价格继续下跌,其中美国软红冬小麦创下四个月来的最低,自3月初的峰值已经下跌近40%。美联储加息前景提振美元汇率接近20年高点,北半球冬小麦收获上市,北美春小麦作物状况改善;美国农业部播种面积数据超过预期,俄罗斯、加拿大和澳大利亚等主产国小麦产量前景乐观;乌克兰也恢复对亚洲市场的报价,导致小麦期货连续破位下行,将俄乌冲突以来的地缘政治风险溢价悉数回吐。但是考虑到全球小麦供需紧张,进口国积极逢低买入,欧洲和阿根廷小麦面临不利天气,意味着小麦有必要保留一些
   外媒7月3日消息:截至2022年7月1日的一周,全球小麦价格继续下跌,其中美国软红冬小麦创下四个月来的最低,自3月初的峰值已经下跌近40%。美联储加息前景提振美元汇率接近20年高点,北半球冬小麦收获上市,北美春小麦作物状况改善;美国农业部播种面积数据超过预期,俄罗斯、加拿大和澳大利亚等主产国小麦产量前景乐观;乌克兰也恢复对亚洲市场的报价,导致小麦期货连续破位下行,将俄乌冲突以来的地缘政治风险溢价悉数回吐。但是考虑到全球小麦供需紧张,进口国积极逢低买入,欧洲和阿根廷小麦面临不利天气,意味着小麦有必要保留一些风险升水。
 
  周五芝加哥期货交易所(CBOT)9月软红冬小麦期约报收8.46美元/蒲,比一周前下跌90.5美分或9.7%。堪萨斯城期货交易所(KCBT)的9月硬红冬小麦期约报收9.135美元/蒲,比一周前下跌84.75美分或8.5%。明尼阿波利斯谷物交易所(MGEX)的9月硬红春小麦期约报收9.48美元/蒲,比一周前下跌122.5美分或11.4%。Euronext的2022年9月制粉小麦期约报334.50欧元/吨,比一周前下跌22.75欧元或6.4%。阿根廷小麦现货报价为460美元/吨,比一周前下跌10美元或2.1%。
 
  美国小麦播种推进,春小麦优良率改善
 
  美国冬小麦收获工作继续顺利推进。美国农业部的作物进展周报显示,截至6月26日,冬小麦收获完成41%,远高于去年同期和五年均值,也略高于市场预期。春小麦优良率为59%,远高于上年同期的20%,主要受益于近来天气改善。
 
  播种面积和季度库存高于预期
 
  美国农业部周四发布的播种面积报告显示,今年美国所有小麦播种面积为4710万英亩,低于3月份的播种意向4740万英亩,高于分析师预期的4689万英亩,同比增加1%,但将是1919年有记录以来的第五低纪录。
 
  同一天发布的季度库存报告显示,截至2022年6月1日,美国所有部位的陈季小麦库存总量为6.6亿蒲,同比下降22%,不过略高于分析师预期的6.55亿蒲。
 
  美国小麦出口销售加快
 
  美国农业部周度出口销售报告显示,截至2022年6月23日的一周,美国2022/23年度小麦净销售量为496,700吨,略高于一周前的477,800吨。该数据位于市场预期范围内。值得一提的是,美国对埃及销售了一船2.6万吨的软红冬小麦,这也是2019年以来首次销往埃及小麦。截至6月29日,美湾硬红冬小麦FOB报价为每吨423美元,软红冬小麦FOB价为357美元/吨,法国鲁昂港口一等制粉小麦报价为387美元,俄罗斯深海港口小麦FOB价为420美元/吨,阿根廷上河地区的小麦报价为每吨470美元。
 
  俄罗斯小麦出口有望创纪录
 
  6月29日咨询机构SovEcon公司将俄罗斯2022/23年度(7/6)小麦出口预期调高到创纪录的4260万吨,比早先预期高出30万吨。一周前该公司将俄罗斯小麦产量较5月份预测值调高60万吨,为创纪录的8920万吨。不过西方制裁导致船东对向黑海地区派船仍持谨慎态度;俄罗斯谷物的支付也仍然复杂。俄罗斯卢布位于七年来的高点,自俄乌冲突爆发以来已经上涨30%以上,导致俄罗斯商品竞争力削弱。
 
  俄罗斯关税机制改为卢布计价,导致关税降低四成以上
 
  不过俄罗斯周五改变了谷物和葵花籽油出口税的计算公式,将小麦、大麦和玉米等农作物的关税基数改为卢布,并按照75卢布的汇率将先前的关税换算成卢布,如小麦出口基数价格从200美元变成15000卢布,大麦和玉米出口基数价格从185美元改为每吨13,875卢布。按照浮动关税机制,俄罗斯农业部根据贸易商报告的小麦合同价格计算出小麦基准价格,然后减去基数价格,再乘以70%的系数,得出每周的出口关税。这里我以小麦为例来讲解新关税机制如何导致关税下调。按照周五俄罗斯农业部公布的数据,7月6日到12日的俄罗斯小麦出口关税为每吨4600卢布,按照52.5卢布的汇率,相当于87.6美元/吨,比前一周的关税146.1美元低了58.5美元或40%。我们也可以推算出最新一周的出口参考价格为411美元/吨。按照旧机制,关税本应是(411-200)*70%=147.7美元,这意味着关税实际下调了60.1美元或41%。
 
  乌克兰小麦报盘开始回到亚洲市场
 
  周五(7月1日)新加坡贸易商表示,自俄乌冲突爆发以来,乌克兰小麦首次在亚洲报价,从罗马尼亚装运,不过由于运费较高,交易量不多。出口商提供的FOB报价为390美元左右,由于提供的货船规格较小,运往亚洲缺乏经济可行性,买家兴趣不大。分析师指出,俄乌冲突爆发后,市场不得不对旧作积极定价;现在随着北半球新作上市,没有理由再如此积极的定价。
 
  干旱导致阿根廷小麦播种出现十年来最严重延迟
 
  6月30日罗萨里奥谷物交易所报告称,阿根廷2022/23年度小麦播种创下10年来最严重的延迟,因为干旱和即将到来的霜冻迫使农民推迟播种,以获得更好的条件。6月29日,布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示,如果短期降雨无法缓解干旱状况,可能再次下调2022/23年度小麦种植面积。自5月份以来,该交易所已经三次下调播种面积。
 
  欧盟小麦产量下调,但是出口前景依然向好
 
  欧盟委员会在7月1日发布报告,将2022/23年度欧盟27国软小麦产量调低至1.25亿吨,低于上月预测的1.304亿吨,也低于上年的1.301亿吨,主要因为法国、波兰、罗马尼亚和西班牙等国小麦减产。不过黑海谷物出口受阻提振欧盟小麦出口前景。欧盟维持2022/23年度软小麦出口不变,仍为3800万吨,高于上年的3000万吨。
 
  买家采购需求活跃
 
  随着近期小麦价格暴跌,小麦进口国纷纷出手采购。6月27日沙特国有谷物买家SAGO周一买入了49.5万吨制粉小麦,CNF均价为每吨441.93美元。6月28日贸易商称阿尔及利亚国家粮食局(OAIC)通过上周招标买入74万吨制粉小麦,CNF价为每吨445美元。6月29日,头号小麦进口国埃及GASC招标买入81.5万吨制粉小麦,其中包括35万吨法国小麦、24万吨罗马尼亚小麦、17.5万吨俄罗斯小麦和5万吨保加利亚小麦。
 
 
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