今天下午，这家国内最大乳品公司发布了2019年全年业绩报告，显示全年营收突破900亿元，较上年同期增长13.41%至902.23亿元；净利润也较上年同期增长7.73%至69.51亿元。其中，伊利去年推出市场的多款新品表现亮眼，由新品贡献的销售占比接近20%。
而在今天同时公布的2020年一季报中，伊利也首度披露了疫情之下的业绩数据。而近期不少机构也陆续发布了对伊利的研报，谈到了疫情期间该公司的部分业务情况。
生产和销售正加速复苏
我们先来看看一季度伊利的最新经营情况。
财报显示，今年前三个月伊利实现营业总收入205.44亿元，净利润11.43亿元。公司方面形容，目前生产和销售已快速恢复。
小食代留意到，尽管伊利并未在一季报中披露疫情期间的具体经营情况，但近期不少分析机构都对伊利给出了相对乐观的判断。
开源证券昨日发布的伊利研报显示，2020年1月疫情爆发后，渠道库存较往年增加70%。伊利股份渠道扁平化，可快速响应公司政策处理库存。
“公司投入大量费用以回收产品和补偿经销商，并通过社区零售等新渠道消化产品库存。目前渠道库存已经较为良性，经销商可轻装上阵迎来节假日消费高峰。”上述报告还表示，分业务看，现今伊利渠道库存已处于良性水平，经销商轻装上阵，随着需求回暖，预计2020年液奶营业收入增速约12.5%。
报告还称，在奶粉业务方面，伊利积极转化客户，预计该公司2020年的奶粉营业收入增速约8.1%。
招商证券近日发布的研报也指出，随着渠道通路的打开，预计三月消费力可达到正常水平的80-90%，金典预计可实现双位数增长，普通白奶也可恢复至高个位数。此外，由于婴配奶粉需求稳定，同时持续受益国产替代，招商证券预计伊利的婴幼儿配方奶粉可以实现快速增长。
长城证券本月发布的研报则称，2020年第二季度的消费有望逐渐恢复。虽然原料价格上涨，但伊利具备平滑成本的能力，又兼具产品结构优化的战略部署，可进一步释放利润弹性。
去年年营收破900亿
下面，我们来看看伊利去年的业绩详情。
财报显示，伊利旗下设有液态奶、奶粉、冷饮、酸奶、健康饮品、奶酪六大产品业务群，去年实现营业总收入902.23亿元，较上年同期增长13.41%，净利润69.51亿元，较上年同期增长7.73%。该公司旗下的“金典”、“安慕希”、“畅轻”、“金领冠”、“巧乐兹”和“畅意 100%”等重点产品去年销售收入同比增长22.3%。
具体到不同品类，先来看看伊利业务板块中占比最大的液体乳。
根据财报，伊利液体乳去年营收为737.61亿元，比上年增长12.31%。主营业务成本477.98亿元，较上期增加52.45亿元，同比增长12.33%。其中，因销量上升增加收入51.13亿元、增加成本33.13亿元；因产品结构调整增加收入25.01亿元，因销售价格变动增加收入4.68亿元，因材料价格变动以及产品结构调整增加成本19.32亿元。
凯度调研数据显示，截至2019年12月，伊利常温液态类乳品的市场渗透率为84.3%，较上年同期提升了1.9个百分点。尼尔森零研数据则显示，报告期内金典有机常温液态奶产品零售额市占份额为45.7%，在对应的细分市场中位居首位。
再来看下奶粉及奶制品，该业务板块去年实现主营业务收入100.55亿元，较去年同比增长24.99%。奶粉及奶制品主营业务成本52.16亿元，较上期增加15.78亿元，同比增长 43.38%，其中因销量上升增加收入12.37亿元、增加成本10.33亿元；因产品结构调整增加收入5.56亿元，因销售价格变动增加收入 2.17 亿元，因材料价格变动以及产品结构调整增加成本 5.45亿元。
至于冷饮产品，去年实现主营业务收入56.31亿元，较去年同比增长12.70%。冷饮产品主营业务成本30.12亿元，较上期增加2.67亿元，同比增长9.73%，因销量上升增加收入2.39亿元、增加成本 1.36 亿元，因产品结构调整增加收入2.97亿元，因销售价格变动增加收入0.98 亿元，因材料价格变动以及产品结构调整增加成本1.31亿元。
新品推动加速增长
事实上，近两年来伊利明显加快了新品研发和业务拓展的步伐，业务范围从乳制品扩大到健康食品，加码大健康产业布局。数据显示，去年伊利研发费用为4.95亿元，占营收比例0.55%，在国内乳制品企业中位居首位。
公司在财报指出，去年新品销售收入占比19.4%，较上年同期提高了4.6个百分点。而在2018年，新品销售收入占比为14.8%。伊利方面认为，随着乳矿饮料、奶酪、乳脂、包装饮用水等业务陆续启动，未来将成为新的业绩增长点。
小食代留意到，去年伊利推出的新品包括“伊刻活泉”火山低温矿泉水、“伊然”乳矿轻饮、“金典”梦幻盖有机纯牛奶、“金典”有机脱脂纯牛奶、“伊利”儿童奶酪棒和“伊利”马苏里拉芝士碎等新品。
而在该公司的婴幼儿奶粉业务板块，去年也推出了“金领冠悠滋小羊”婴幼儿配方奶粉和“金领冠塞纳牧”婴幼儿有机配方奶粉两款重磅新品。
尼尔森零研数据显示，在母婴渠道，公司的零售额较上年增长27.1%；此外，婴幼儿配方奶粉零售额市占份额为6.0%，比上年同期提高了0.4个百分点。
值得留意的是，伊利最新还在着手加码婴幼儿营养补充剂这一细分市场。今年3月，伊利金领冠宣布推出全新营养补充剂品牌金贝智，并发布四款婴幼儿营养补充剂产品。此次新品重点针对益生菌、藻油DHA、乳铁蛋白粉等细分品类市场发力。
