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全球饲粮市场:2023年玉米下跌三成以上,为六年来首次下跌

放大字体  缩小字体 发布日期:2024-01-02  来源:啤酒工业信息网
核心提示:外媒1月1日消息:截至2023年12月29日当周,全球玉米价格继续下跌,其中芝加哥玉米期货跌至三年低点附近,全年跌幅超三成,结束了此前连续五年上涨行情。美国玉米产量创纪录,巴西玉米供应庞大,阿根廷和欧洲玉米产量有望从(二)十多年低点强劲恢复,乌克兰努力恢复黑海运输,均给玉米带来供应面压力。
   外媒1月1日消息:截至2023年12月29日当周,全球玉米价格继续下跌,其中芝加哥玉米期货跌至三年低点附近,全年跌幅超三成,结束了此前连续五年上涨行情。美国玉米产量创纪录,巴西玉米供应庞大,阿根廷和欧洲玉米产量有望从(二)十多年低点强劲恢复,乌克兰努力恢复黑海运输,均给玉米带来供应面压力。
 
  2023年全球玉米转入熊市
 
  周五,芝加哥期货交易所(CBOT)3月玉米期约报收4.7125美元/蒲,比一周前下跌0.4%,比2022年底下跌30.6%;1月船期的2号黄玉米现货报价为每蒲5.1875美元,比一周前下跌0.2%,比2022年底下跌34.3%;泛欧交易所EURONEXT的3月玉米期约报收198.25欧元/吨,比一周前下跌0.5%,比2022年底下跌32.9%;阿根廷玉米的上河FOB报价为213美元/吨,比一周前下跌0.9%,比2022年底下跌31.73%。
 
  本周国际原油期货继续下跌,全年下跌10%左右,这也是三年来首次年度下跌。尽管欧佩克联盟持续减产,俄乌冲突持续,巴以爆发战争,但是美国为首的非欧佩克产油国的产量强劲增长,加上全球经济前景令人担忧,导致油价踉跄下行。原油下跌导致乙醇等生物燃料的需求前景变差。纽约商品期货交易所(NYMEX)2月WTI原油报71.65美元/吨,比一周前下跌2.6%,全年下跌10.73%;3月布伦特原油报77.04美元/吨,比一周前下跌2.2%,全年下跌10.3%。
 
  周五ICE美元汇率指数收于101.029点,比一周前下跌0.30%,全年下跌2.17%,也是三年来首次年度下跌。
 
  美国玉米出口需求增长,因墨西哥需求增长,掩盖中国需求下滑
 
  首先回顾一下美国玉米需求。美国农业部出口销售周报显示,截至12月21日当周,美国玉米净销售量为125万吨,高于一周前的101万吨(7周最低值)。2023/24年度迄今,美国玉米销售总量为2942万吨,同比增长37.3%;美国农业部出口目标为5334万吨,同比增加26.4%。不过本年度迄今美国玉米销售量显着低于2021年同期的4100万吨,主要反映出美国对华出口下滑。本年度迄今美国仅仅对华销售玉米176万吨,同比降低52.7%,不到2021年同期销售量1229万吨的零头。与此同时,2023年中国从巴西进口的玉米激增。海关数据显示,2023年头11个月中国进口玉米2218万吨,同比增长12.3%,其中40%来自巴西,29%来自美国。11月份中国从巴西进口322万吨玉米,占到当月进口量的近九成份额,轻松取代美国成为中国头号玉米供应国。2023年头11个月,中国从巴西进口880万吨玉米(相比之下,2022年巴西对中国出口玉米110万吨,几乎都在12月装运);同期从美国进口玉米650万吨,同比减半不止。中国在2022年11月初批准130家巴西设施对华输出玉米,为巴西玉米进入中国市场打开大门,此举旨规避地缘政治风险,实现供应多元化。在中国买家大部分时间里缺席的情况下,本年度迄今美国玉米出口之所以强劲增长,主要受益于墨西哥等传统买家的支持。
 
  2023年墨西哥严重干旱导致国内粮食减产,进口需求大幅提高。墨西哥农业市场咨询集团(GCMA)发布的报告显示,2023年前11个月墨西哥谷物和油籽进口量达到创纪录的3744万吨,同比增长8.8%。GCMA数据显示,2023年头11个月,墨西哥玉米进口量增长16.9%,达到1,820万吨,创下历史新高,其中88.3%来自美国,9.6%来自巴西。GCMA总经理胡安·卡洛斯·阿纳亚预测2023年墨西哥玉米进口总量为1950万吨。由于玉米产量下降,2024年的进口量将会升至近2200万吨的历史新高,这有助于提振美国玉米出口前景。
 
  目前美国玉米出口报价依然具有竞争力。截至12月28日,美湾近期船期的玉米FOB报价为每吨210美元,比一周前上涨0.5%;巴西玉米帕拉纳瓜港口报价为230美元/吨,与上周持平;阿根廷玉米上河报价为214美元/吨,与上周持平。
 
  2024年美国玉米乙醇需求可能增长
 
  美国能源信息署(EIA)的数据显示,截至2023年12月22日当周,美国乙醇日均产量为110.7万桶,仅仅比2017年12月创下的历史最高纪录低了0.1万桶/日,追平了2021年10月以来的最高日产纪录。美国玉米每年产量的三分之一用来生产乙醇。乙醇产量提高有助于巩固美国玉米需求,因此市场将会密切关注乙醇基可再生航空燃料(SAF)能否有资格获得美国政府发放的1.25美元到1.75美元/加仑补贴,而这一最终裁决要到3月份才会揭晓,届时美国财政部将会公布调整后的GREET模型,并根据这一模型来计算乙醇SAF是否有助于将碳排放减少50%。2022年美国可再生航空燃料产量接近8000万加仑,今年预计接近1.6亿加仑,2024将接近4.9亿加仑。但是相对美国疫情前每年消费的950亿加仑航空燃料来说,SAF的增长空间依然巨大,因此如果修订后的GREET模型有助于玉米乙醇获得补贴,将为玉米需求提供支持。自2016年以来,美国每年的乙醇产量在150亿到160亿加仑之间。考虑到2024年是美国大选年,而拜登政府迫切需要得到农业主产州选民的支持,因此不难预期GREET的修订结果。
 
  此外,如果美国中部地区获准永久性全年销售15%乙醇汽油(E15),也将提振玉米需求。美国能源信息署数据显示,2023年美国乙醇掺混量平均为89万桶/日,中部掺混量为23万桶/日。
 
  巴西二季玉米播种面积和产量有望下降
 
  2024年巴西二季玉米播种面积和产量很可能下滑,因为大豆种植延迟以及豆重播导致二季玉米播种可能错过截至2月中旬的理想种植窗口,使得玉米作物容易在生长后期暴露在干旱和霜冻等天气风险之中,导致作物单产潜力下降;2023年巴西玉米价格低迷,而种植成本(化肥和农药等)高企,加上厄尔尼诺天气导致巴西天气炎热干燥,所以巴西农户考虑播种价格相对更有优势的棉花,而相应减少二季玉米种植面积。2023年芝加哥玉米期货下跌近3%,而ICE棉花期货下跌不到3%。在这种背景下,市场共识认为巴西二季玉米(占到全部玉米产量的75%左右)的种植面积以及产量将会低于上年,这也将导致巴西玉米出口供应相应缩减。
 
  上周五有报道称,巴西马托格罗索州农户已经开始种植二季玉米,因为过去几周的炎热干燥天气加速了部分地区的大豆成熟,使得一些农户得以提前收获大豆,随后开始种植二季玉米或棉花。马托格罗索州农村经济研究所(IMEA)表示,虽然本年度大豆种植进度为2015/16年度以来最晚,但是大豆收获却提前开始。尽管如此,巴西二季玉米播种面积总体下降的趋势难以扭转。巴西国家商品供应公司(CONAB)在12月7日的报告里预测2024年二季玉米产量为9123.5万吨,比上年低了1110万吨或10.9%。作为对比,私营咨询机构Safras & Mercado在12月份报告里预测二季玉米产量为8917.1万吨,比上年减少10.8%。化肥生产商美盛(Mosaic)预计巴西二季玉米产量将同比减少1270万吨。
 
  2024年阿根廷玉米产量和出口有望恢复性增长
 
  相比巴西而言,阿根廷玉米产量前景乐观,主要和厄尔尼诺年份里阿根廷降雨改善有关。布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)称,截至12月27日当周,2023/24年度阿根廷玉米播种进度接近70%,比去年同期提高6.9%。玉米优良率38%(一周前37%,去年同期15%),差劣率1%(1%,27%)。交易所预期2023/24年度阿根廷玉米产量达到5500万吨,高于上年因干旱而减产的3400万吨,和美国农业部当前预期一致。阿根廷玉米将在三个多月后开始收获。
 
  从阿根廷出口来看。米莱政府12月12日将比索汇率贬值54%(到800比索兑1美元),有利于出口竞争力改善。不过米莱政府12月27日向国会提交综合法案,将玉米出口税从12%提高到15%,引发行业不满。阿根廷出口商则趁着出口税尚未提高之际加快登记玉米出口。截至12月29日,阿根廷2023/24年度玉米出口登记量为1564万吨,比一周前高出100万吨,相当于预期产量的三成左右;其中2024年3月份计划出口220万吨,4月份240万吨,5月份220万吨,6月份240万吨,7月份315万吨,8月份180万吨,9月份130万吨,10月份30万吨。作为对比,1月和2月份的陈季玉米出口登记合计为166万吨。
 
  南美天气以及春播前景将为玉米价格走势注入不确定性
 
  展望2024年,未来几个月里南美天气将会成为左右玉米价格的关键变量,如果天气不理想,很可能为玉米价格展开反弹提供潜在支撑。此外,市场将密切关注阿根廷未来出口政策的演变,以及美国政府在3月份对可持续航空燃料碳排放模型的修改。
 
  总体而言,由于巴西和美国农户可能在未来几个月里削减玉米种植面积,意味着玉米市场很可能在供应充足的自满情绪中孕育反弹行情。但是除非天气等因素造成玉米供应宽松局面发生逆转,否则玉米价格的反弹只能成为农户逢高锁定价格的机会。
 
 
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